Różnica między NPV i IRR

NPV lub inaczej znana jako metoda bieżącej wartości netto, uważa bieżącą wartość przepływu gotówki, projektu inwestycyjnego, który wykorzystuje koszt kapitału jako stopę dyskontowania. Z drugiej strony, Ir, I.mi. Wewnętrzna stopa zwrotu to stopa procentowa, która odpowiada bieżącym wartości przyszłych przepływów pieniężnych z początkowym odpływem kapitałowym.

W okresie życia każdej firmy pojawia się sytuacja dylematu, w której musi dokonać wyboru między różnymi projektami. NPV i IRR to dwa najczęstsze parametry wykorzystywane przez firmy do decydowania, która propozycja inwestycji jest najlepsza. Jednak w pewnym projekcie oba dwa kryterium dają sprzeczne wyniki, i.mi. Jeden projekt jest dopuszczalny, jeśli weźmiemy pod uwagę metodę NPV, ale jednocześnie metoda IRR sprzyja innym projektem.

Przyczyny konfliktu wśród dwóch jest spowodowane wariancją napływu, odpływów i życia projektu. Przejrzyj ten artykuł, aby zrozumieć różnice między NPV i IRR.

Treść: NPV vs IRR

1. Wykres porównania
2. Definicja
3. Kluczowe różnice
4. Podobieństwa
5. Wniosek

Wykres porównania

Definicja NPV

Gdy bieżąca wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych wygenerowanych z projektu zostanie dodana (niezależnie od tego, czy są one dodatnie, czy ujemne), uzyskany wynik będzie wartością bieżącą netto lub NPV. Koncepcja ma ogromne znaczenie w dziedzinie finansów i inwestycji w podejmowanie ważnych decyzji dotyczących przepływów pieniężnych generujących przez wiele lat. NPV stanowi maksymalizację bogactwa akcjonariusza, która jest głównym celem zarządzania finansami.

NPV pokazuje faktyczne korzyści otrzymane ponad inwestycje dokonane w danym projekcie na czas i ryzyko. Tutaj przestrzegana jest jedna zasada, zaakceptuj projekt z dodatnim NPV i odrzuć projekt z ujemnym NPV. Jeśli jednak NPV wynosi zero, to będzie sytuacja obojętności i.mi. Całkowity koszt i zyski każdej opcji będą równe. Obliczenie NPV można wykonać w następujący sposób:

Npv = dyskontowane wpływy gotówki - odpływy pieniężne zniżki

Definicja IRR

IRR dla projektu to stopa dyskontowa, z jaką wartość bieżąca oczekiwanych napływów pieniężnych netto odpowiada nakładom gotówki. Mówiąc prościej, dyskontowane wpływy gotówki są równe odpływowi pieniężne z dyskontowanym. Można to wyjaśnić za pomocą następującego stosunku, (Napływ gotówki / wypływy pieniężne) = 1.

W IRR, NPV = 0 i PI (wskaźnik rentowności) = 1

W tej metodzie podano napływ gotówki i odpływy. Obliczanie stopy dyskontowej, i.mi. IRR, należy wykonać metodą prób i błędów.

Zasada decyzji związana z kryterium IRR to: Zaakceptuj projekt, w którym IRR jest większa niż wymagana stopa zwrotu (wskaźnik odcięcia), ponieważ w takim przypadku projekt będzie czerpać nadwyżkę ponad wskaźnik odcięcia będzie być uzyskanym. Odrzuć projekt, w którym wskaźnik odcięcia jest większy niż IRR, jak projekt, poniesie straty. Ponadto, jeśli prędkość IRR i odcięcia są równe, będzie to punkt obojętności dla firmy. Tak więc według własnego uznania spółki zaakceptowanie lub odrzucenie propozycji inwestycji.

Kluczowe różnice między NPV i IRR

Podstawowe różnice między NPV i IRR przedstawiono poniżej:

1. Łączna wartości bieżącej wartości przepływów pieniężnych aktywów, niematerialne dodatnie lub ujemne, jest znana jako wartość bieżąca netto. Wewnętrzna stopa zwrotu to stopa dyskontowa, przy której NPV = 0.
2. Obliczanie NPV jest wykonywane w kategoriach bezwzględnych w porównaniu z IRR, które jest obliczane w punkcie procentowym.
3. Celem obliczania NPV jest określenie nadwyżki z projektu, podczas gdy IRM reprezentuje stan bez zysku bez strat.
4. Podejmowanie decyzji jest łatwe w NPV, ale nie w IRR. Przykład może to wyjaśnić, w przypadku pozytywnego NPV, projekt jest zalecany. Jednak IRR = 15%, koszt kapitału < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Pośrednie przepływy pieniężne są reinwestowane według stawki odcięcia w NPV, podczas gdy w IRR taka inwestycja jest dokonywana według stawki IRR.
6. Gdy różni się czas przepływów pieniężnych, IRR będzie ujemne lub pokaże wiele IRR, które spowoduje zamieszanie. Nie ma to w przypadku NPV.
7. Gdy kwota początkowych inwestycji jest wysoka, NPV zawsze będzie wykazywać duże wpływy gotówki, podczas gdy IRR będzie reprezentować rentowność projektu, niezależnie od początkowego inwestowania. Tak więc IRR pokaże lepsze wyniki.

Podobieństwa

• Oba wykorzystują metodę dyskontowanych przepływów pieniężnych.
• Oba biorą pod uwagę przepływy pieniężne przez całe życie projektu.
• Oba rozpoznają wartość czasu pieniędzy.

Wniosek

Wartość bieżąca netto i wewnętrzna stopa zwrotu są metodami dyskontowanych przepływów pieniężnych, w ten sposób możemy powiedzieć, że oba uważają wartość czasu pieniędzy. Podobnie te dwie metody rozważają wszystkie przepływy pieniężne przez cały okres projektu.

Podczas obliczania wartości bieżącej netto zakłada się, że stopa dyskontowa jest znana i pozostaje stała. Ale, obliczając IRR, NPV ustalone przy „0”, a stawka, która spełnia taki stan, jest znany jako IRR.