Różnica między CML i SML

CML vs SML

CML oznacza linię rynku kapitałowego, a SML oznacza linię rynku bezpieczeństwa.

CML to linia wykorzystywana do wykazania stawek zwrotu, co zależy od wskaźników zwrotu bez ryzyka i poziomów ryzyka dla określonego portfela. SML, który jest również nazywany linią charakterystyczną, jest graficzną reprezentacją ryzyka i powrotu rynku w danym momencie.
Jedną z różnic między CML i SML jest sposób mierzone czynniki ryzyka. Podczas gdy odchylenie standardowe jest miarą ryzyka CML, współczynnik beta określa czynniki ryzyka SML.
CML mierzy ryzyko poprzez odchylenie standardowe lub całkowity współczynnik ryzyka. Z drugiej strony SML mierzy ryzyko za pośrednictwem wersji beta, co pomaga znaleźć wkład w ryzyko zabezpieczenia w portfelu.
Podczas gdy wykresy linii rynku kapitałowego definiują wydajne portfele, wykresy rynkowe bezpieczeństwa określają zarówno wydajne, jak i nieefektywne portfele.

Podczas obliczania zwrotów, oczekiwany zwrot portfela dla CML jest pokazany wzdłuż osi y-. Przeciwnie, dla SML zwrot papierów wartościowych jest pokazany wzdłuż osi y. Odchylenie standardowe portfela jest pokazane wzdłuż osi x dla CML, podczas gdy beta bezpieczeństwa jest pokazana wzdłuż osi X dla SML.

Tam, gdzie portfel rynkowy i aktywa wolne od ryzyka są określane przez CML, wszystkie czynniki bezpieczeństwa są określane przez SML.
W przeciwieństwie do linii rynkowej, linia rynku bezpieczeństwa pokazuje oczekiwane zwroty poszczególnych aktywów. CML określa ryzyko lub zwrot z wydajnych portfeli, a SML pokazuje ryzyko lub zwrot dla poszczególnych zapasów.

Cóż, linia rynku kapitałowego jest uważana za lepszą przy pomiarze czynników ryzyka.

Streszczenie:

1. CML to linia wykorzystywana do wykazania stawek zwrotu, co zależy od wskaźników zwrotu bez ryzyka i poziomów ryzyka dla określonego portfela. SML, który jest również nazywany linią charakterystyczną, jest graficzną reprezentacją ryzyka i powrotu rynku w danym momencie.

2. Podczas gdy odchylenie standardowe jest miarą ryzyka w CML, współczynnik beta określa czynniki ryzyka SML.

3. Podczas gdy wykresy linii rynku kapitałowego definiują wydajne portfele, wykresy rynkowe bezpieczeństwa określają zarówno wydajne, jak i nieefektywne portfele.

4. Linia rynku kapitałowego jest uważana za lepszą przy pomiarze czynników ryzyka.

5. Tam, gdzie portfel rynkowy i aktywa wolne od ryzyka są określane przez CML, wszystkie czynniki bezpieczeństwa są określane przez SML.