Różnica między venture capital (VC) a private equity (PE)

Świat finansów radykalnie rozszerzył się w ciągu ostatnich kilku dekad, ponieważ nowe i innowacyjne opcje stały się dostępne dla firm w celu finansowania ich działalności i planów. Istnieją dwie szerokie kategorie finansów finansowych i finansowania długu, ale wraz z upływem czasu, zostały wprowadzone nowe i wydajne metody. Startupy i MŚP (małe i średnie przedsiębiorstwa) mają większy dostęp do finansów niż kiedykolwiek. Na przykład, dzięki dostępności dużych ilości danych, kierownictwo jest w stanie poszukiwać nowych możliwości i stawić czoła wyzwaniom, przed którymi stoją społeczeństwa, co prowadzi do unikalnych pomysłów biznesowych. Pomysły te są mile widziane przez różne typy inwestorów za pośrednictwem różnych mediów, takich jak crowdfunding, inwestowanie aniołów, kapitał venture i private equity.

Społeczeństwo często korzysta z kapitału podwyższonego ryzyka i private equity zamiennie, ponieważ te warunki są wykorzystywane dla firm inwestycyjnych, które inwestują tylko w firmy, aby później je sprzedawać za pomocą różnych środków, takich jak początkowe oferty publiczne (IPO). Oba te alternatywne typy inwestycji są rodzajem pomocy pieniężnej udzielonej firmom na różnych etapach, ale nie są takie same. Istnieje wiele różnic między tymi dwoma terminami. W przeciwieństwie do private equity, które składają się z dużych inwestycji w dojrzałe firmy, venture capital obejmuje niewielkie inwestycje w startupy i firmy, które są na wczesnym etapie.

Private equity (PE)

Jak omówiono, fundusze PE inwestują pieniądze na nabywanie własności kapitału w spółkach, które są na wysokim etapie rozwoju swojej działalności. Istnieją różne rodzaje firm private equity i uczestniczą one aktywnie lub pasywnie w firmach portfelowych w oparciu o ich strategie, które obejmują kapitał antresoli, wykup, kapitał venture i wykup wzrost. Udział pasywny jest częściej związany z dojrzałymi firmami, które udowodniły modele biznesowe, ale wymagają funduszy na ekspansję, wchodzenie na nowe rynki, restrukturyzację ich działalności lub finansowanie przejęcia. Z drugiej strony aktywny uczestnictwo ma więcej wspólnego z firmami odgrywających bezpośrednią rolę w restrukturyzacji firmy, udzielając wsparcia lub porad lub ponownego ukarania kierownictwa wyższego szczebla itp.

W ciągu ostatnich dwóch dekad private equity stało się jedną z najważniejszych części usług finansowych na całym świecie i jest uważana za atrakcyjną opcję finansowania.

Venture Capital (VC)

Z drugiej strony VC jest częścią PE. Fundusze VC specjalnie inwestują w startupy lub MŚP (małe i średnie przedsiębiorstwa), które wykazują ogromny potencjał wzrostu. Koncentrują się głównie na pozyskiwaniu, identyfikacji i inwestowaniu w odpowiednie możliwości inwestycyjne z dobrymi perspektywami finansowymi. Ponadto inwestorzy VC mają głos w decyzjach biznesowych.

Różnice

Istnieje wiele różnic między private equity a kapitałem venture. Niektóre z kluczowych różnic zostały wyjaśnione poniżej.

Charakter inwestycji

Inwestorzy PE w większości inwestują w uznane i dojrzałe firmy, które albo tracą działalność, albo nie osiągają wystarczających zysków z powodu nieefektywności. Inwestorzy PE kupują te firmy w celu reorganizacji ich działalności w celu poprawy ogólnej wydajności swojej działalności, a następnie zwiększyć przychody.

W przeciwieństwie do tego, venture capitalści inwestują w nowe firmy lub startupy, które mają duży potencjał wzrostu w przyszłości.

Własność

Fundusz PE zwykle posiada 100 procent kapitału własnego spółek, w które inwestują, co daje im pełną kontrolę nad sprawami firm po wykupu.

Z drugiej strony firmy VC inwestują tylko około 50 procent lub mniej w kapitale własnym Spółki. Istnieje wiele firm VC, które inwestują w wiele firm, aby rozłożyć swoje ryzyko, co powstrzymuje ich przed ogromnymi stratami, jeśli jeden startup nie przetrwa na dłuższą metę.

Struktura kapitału

Struktura kapitału obu funduszy jest inna. Firmy private equity mają mieszankę kapitału i długu w swoich inwestycjach; podczas gdy kapitaliści ds. venture capital dokonują tylko inwestycji kapitałowych.

Typ spółki

Firmy VC skupiają się głównie na firmach technologicznych, takich jak bio-tech lub czysty technologicznie. Ale firmy PE mogą kupować firmy we wszystkich branżach i sektorach.

Zespół osób

Zespół osób w firmie PE składa się z byłych analityków bankowości inwestycyjnej, ponieważ ćwiczenia dotyczące należytej staranności i modelowania wykonane są nieco podobne do tych wykonywanych w transakcjach bankowych. Każda osoba, w tym konsultanci, może dołączyć do firmy PE, ale firmy zwykle preferują kogoś z doświadczeniem w opracowaniu modelu wykupu dźwigniowego.

Z drugiej strony firmy VC mają zróżnicowaną mieszankę osób w swoich zespołach, zwykle składających się z osób zajmujących się rozwojem biznesu, byłych bankierów, byłych przedsiębiorców, konsultantów itp.

Skupienie zarządzania

Główny celem firm private equity leży na ładu korporacyjnym, tj.mi., system reguł i praktyk, za pomocą których firma jest kontrolowana, kierowana i zarządzana. Natomiast firmy VC mają tendencję do przestrzegania podejścia do zdolności zarządzania, w których gromadzenie możliwości jest wykonywane w celu generowania zysku i posiadania przewagi konkurencyjnej nad innymi firmami na rynku.

Ryzyko

Jeśli chodzi o fundusze PE, ryzyko obraca się wokół szeregu małych inwestycji, co oznacza dużą całkowitą wielkość inwestycji. Jeśli jedna inwestycja się nie powiedzie, cały fundusz zawiedzie. Z tego powodu fundusze PE w większości inwestują w dojrzałe firmy, które mają niewielkie szanse na awarię w ciągu najbliższych trzech do pięciu lat.

Przeciwnie, jak już wspomniano, VC są inwestycjami wysokiego ryzyka. Venture Capitalistorzy oczekują, że większość startupów, w które inwestują, może się nie udać. Jednocześnie, jeśli jedna inwestycja odniesie sukces, może sprawić, że całe portfolio inwestycji opłacalne, generując znaczne zwroty. Znany kapitalista venture, Fred Wilson, powiedział, że w swoim portfelu od 20 do 25 inwestycji jeden odbyłby się pełny sukces, cztery do pięciu dałoby dobre zwroty, pięć do dziesięciu zawiedzie, a reszta po prostu nie zrobiłaby tego. To normalne, że venture capital podejmują takie ryzyko, ponieważ dokonują niewielkiej liczby inwestycji w dużą liczbę firm.

Powrót

Jeśli chodzi o generowanie zwrotów za pośrednictwem tych alternatywnych trybów inwestycji, żaden model, który zarabia więcej pieniędzy niż drugi. Zwrot uzyskany zarówno przez fundusze PE, jak i VC jest niższe niż to, co twierdzi większość inwestorów. W przypadku firm VC zwroty są w większości przymocowane do najlepiej działających firm; w którym jeden wielki zwycięzca może ukryć straty poniesione w innych inwestycjach. Ale w przypadku funduszy PE wysokie zwroty można uzyskać bez inwestowania w znane lub duże firmy.

Wyzwalacz inwestycyjny

Firmy PE zwykle szukają firm, które mają niedowartościowe aktywa, dla których firma może wykorzystać swoją wiedzę specjalistyczną w celu zwiększenia wartości firmy w przyszłości. Z drugiej strony firmy VC poszukują i polegają na profesjonalnych i dobrze znanych zespołach zarządzających, które mogą potencjalnie stworzyć opłacalną firmę.

Możliwości wyjścia

Firmy PE wykonują wyjście, przechodząc do innych funduszy hedgingowych, w których potencjał zarabiania pieniędzy jest stosunkowo szybki lub przechodzą na kapitał venture, aby mogły wychodzić z dużych ofert i inwestować w startupy. Mogą również wykonać wyjście, przechodząc z powrotem na role doradcze, uruchamiając własny fundusz lub wprowadzając przedsiębiorczość.

Firmy VC mogą wykonać wyjście za pośrednictwem IPO, połączenia i przejęć, wykupu akcji lub sprzedaży innym VC lub strategicznym inwestorom.

Każdy typ inwestycji ma swoje własne cechy. Ważne jest, aby znać różnice między tymi dwoma funduszami, aby firmy mogły podejmować lepsze decyzje finansowe.