Różnica między stawkami YTM a kuponami

Stawki kuponów YTM vs

Przy zakupie nowej obligacji i planowania, aby zachować ją do dojrzałości, przesunięcie cen, stóp procentowych i rentowności na ogół nie wpłynie na ciebie, z wyjątkiem tego, że obligacja jest wezwana. Jeśli jednak istniejąca obligacja zostanie kupiona lub sprzedana, cena, za którą inwestorzy są gotowi zapłacić, może się zmieniać, a także rentowność lub oczekiwany zwrot z obligacji.

Rentowność do terminu terminu terminowej jest pojedyncza stopa dyskontowa zastosowana do wszystkich przyszłych odsetek i płatności głównych. Wytworzy to wartość bieżącą równoważną cenę bezpieczeństwa. Można go również nazwać rentownością wykupu, a wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) inwestor otrzyma inwestycję, taką jak obligacja lub inne zabezpieczenia o stałym interesie, takie jak Gilts. Zakłada się, że obligacja będzie utrzymywana do momentu dojrzałości, a wszystkie płatności zostaną dokonane na czas.

W rzeczywistości YTM to obliczenie, które przybliża tylko prawdziwy zwrot. Niemniej jednak jest to przydatne, ponieważ zapewnia szybki sposób dokonywania przybliżonych porównań zwrotów z obligacji różnych kuponów i dojrzałości. Zapewnia inwestorom środki do porównania wartości różnych instrumentów finansowych. YTM to często rentowność, o którą inwestorzy pytają przy rozważaniu obligacji.

Obliczenia YTM uwzględniają: stopę kuponu, cena obligacji, czas pozostały do ​​dojrzałości oraz różnica między wartością nominalną a ceną. Jest to dość złożone obliczenia.

Stawka kuponu, a bardziej po prostu określana, kupon określonej obligacji, to kwota odsetek płaconych każdego roku. Jest wyrażany jako procent wartości nominalnej. Zasadniczo jest to stopa procentowa, którą emitent lub dłużnik zapłaci posiadaczowi obligacji. Zatem stopa kuponu określa dochód, który zostanie uzyskany z obligacji.

Na przykład, jeśli posiadasz obligację w wysokości 100 000 USD, z stawką kuponu wynoszącą 5%, co roku otrzymasz 5000 USD.

Jednak nie wszystkie obligacje mają kupony. Istnieją obligacje, które nie płacą odsetek, ale są nadal sprzedawane inwestorom w cenie niższej niż wartość nominalna. Takie obligacje nazywane są obligacjami kuponowymi zerowymi, a kiedy są przechowywane do momentu dojrzałości, obligacja zostanie wykupiona na wartość nominalną. Stopa kuponu jest taka sama z nominalną stopą procentową obligacji.

Obligacje, dawno temu, dosłownie miały kupony, które zostały oderwane od obligacji i wysłane do emitenta, aby uzyskać płatność odsetkową. Ostatecznie te piantażne „kupony” zniknęły, ponieważ obligacje, obecnie można łatwo śledzić elektronicznie. Niemniej jednak termin „kupon” jest nadal używany, nawet jeśli obiekt fizyczny nie jest już wdrażany.

Streszczenie:

1. YTM to stopa zwrotu szacowana na obligację, jeżeli jest utrzymywana do daty terminu zapadalności, podczas gdy stopa kuponu jest kwotą odsetek zapłaconych rocznie i jest wyrażona jako procent wartości nominalnej obligacji.

2. YTM obejmuje wskaźnik kuponu w swoich obliczeniach.