Polityka fiskalna vs. Polityka pieniężna

Mówi się, że decydenci gospodarcze mają dwa rodzaje narzędzi wpływających na gospodarkę kraju: fiskalny I monetarny.

Polityka fiskalna dotyczy rządowych wydatków i pobierania przychodów. Na przykład, gdy popyt jest niski w gospodarce, rząd może wejść i zwiększyć swoje wydatki, aby stymulować popyt. Lub może obniżyć podatki w celu zwiększenia dochodu do dyspozycji zarówno dla ludzi, jak i korporacji.

Polityka pieniężna dotyczy podaży pieniędzy, które są kontrolowane przez czynniki takie jak stopy procentowe i wymagania dotyczące rezerw (CRR) dla banków. Na przykład, aby kontrolować wysoką inflację, decydenci (zwykle niezależny bank centralny) mogą podnieść stopy procentowe, zmniejszając w ten sposób podaż pieniądza.

Metody te mają zastosowanie do gospodarki rynkowej, ale nie w faszystowskiej, komunistycznej lub socjalistycznej gospodarce. John Maynard Keynes był kluczowym zwolennikiem działania rządu lub interwencji przy użyciu tych narzędzi politycznych w celu stymulowania gospodarki podczas recesji.

Wykres porównania

Narzędzia polityczne

Zarówno polityka fiskalna, jak i pieniężna może być albo ekspansywne Lub skurcz. Środki polityczne podjęte w celu zwiększenia PKB i wzrostu gospodarczego nazywane są ekspansywnymi. Środki podjęte w celu ograniczenia „przegrzanej” gospodarki (zwykle gdy inflacja jest zbyt wysoka) nazywane są środkami skurczowymi.

Polityka fiskalna

Oddziały ustawodawcze i wykonawcze rządowej polityki fiskalnej. W Stanach Zjednoczonych jest to administracja prezydenta (głównie Sekretarz Skarbu) i Kongres, który przekazuje prawa.

Decydenci używają narzędzi fiskalnych manipulować popytem w gospodarce. Na przykład:

• Podatki: Jeśli popyt jest niski, rząd może obniżyć podatki. Zwiększa to dochód do dyspozycji, stymulując w ten sposób popyt.
• Wydatki: Jeśli inflacja jest wysoka, rząd może zmniejszyć swoje wydatki, usuwając w ten sposób konkurencję o zasoby na rynku (zarówno towary, jak i usługi). Jest to skurczowa polityka, która obniżyłaby ceny. I odwrotnie, gdy występuje recesja i zagregowany popyt, zwiększone wydatki rządowe w projektach infrastrukturalnych doprowadziłyby do wyższego popytu i zatrudnienia.

Oba narzędzia wpływają na pozycję fiskalną rządu i.mi. Deficyt budżetowy wzrasta, czy rząd zwiększa wydatki, czy obniża podatki. Deficyt ten jest finansowany z długu; Rząd pożycza pieniądze na pokrycie niedoboru w swoim budżecie.

Procykliczna i antycykliczna polityka fiskalna

W artykule dla Vox na temat obniżek podatków vs. Debata na temat bodźców, Jeffrey Frankel, profesor ekonomii na Harvard University, powiedział, że rozsądna polityka fiskalna jest kontrcykliczna.

Kiedy gospodarka jest w boomie, rząd powinien uruchomić nadwyżkę; Innym razem, gdy w recesji powinien uruchomić deficyt.

[Jest] Brak powodu przestrzegania procyklicznej polityki fiskalnej. Procykliczne stosy polityki fiskalnej na obniżkach wydatków i podatków na boomach, ale zmniejsza wydatki i podnosi podatki w odpowiedzi na pogorszenie koniunktury. Rozrzutność budżetowa podczas ekspansji; oszczędność w recesjach. Procykliczna polityka fiskalna destabilizuje się, ponieważ pogarsza niebezpieczeństwa związane z przegrzaniem, inflacją i bąbelkami aktywów podczas boomów i zaostrza straty w produkcji i zatrudnieniu podczas recesji. Innymi słowy, procykliczna polityka fiskalna powiększa nasilenie cyklu biznesowego.

Polityka pieniężna

Polityka pieniężna jest kontrolowana przez bank centralny. W u.S., To jest Rezerwa Federalna. Przewodniczący Fed jest mianowany przez rząd, a w Kongresie jest komitet nadzoru. Ale organizacja jest w dużej mierze niezależna i może podejmować wszelkie środki w celu spełnienia jej podwójnego mandatu: stabilne ceny i niskie bezrobocie.

Przykłady narzędzi polityki pieniężnej obejmują:

• Stopy procentowe: Stopa procentowa to koszt pożyczki lub zasadniczo cena pieniędzy. Poprzez manipulowanie stopami procentowymi bank centralny może ułatwić lub trudniej pożyczyć pieniądze. Kiedy pieniądze są tanie, jest więcej pożyczek i większej aktywności gospodarczej. Na przykład firmy uważają, że projekty, które nie są opłacalne, jeśli muszą pożyczać pieniądze na 5%, są opłacalne, gdy stawka wynosi tylko 2%. Niższe stawki również zniechęcają oszczędności i skłaniają ludzi do wydawania pieniędzy, a nie oszczędzania, ponieważ otrzymują tak mało zwrotu z oszczędności.
• Wymaganie rezerwowe: Banki są zobowiązane do posiadania określonego odsetka (wskaźnik rezerwy gotówkowej lub CRR) swoich depozytów w rezerwie, aby upewnić się, że zawsze mają wystarczającą ilość gotówki, aby spełnić wnioski o wypłaty deponentów. Nie wszyscy deponenci prawdopodobnie wycofają swoje pieniądze jednocześnie. Zatem CRR wynosi zwykle około 10%, co oznacza, że ​​banki mogą pożyczyć pozostałe 90%. Zmieniając wymóg CRR dla banków, Fed może kontrolować kwotę pożyczek w gospodarce, a zatem podaż pieniądza.
• PEG waluty: Słabe gospodarki mogą zdecydować o rozebraniu waluty przeciwko silniejszej walucie. To narzędzie jest zwykle używane w przypadkach niekontrolowanej inflacji, gdy inne środki do jej kontrolowania nie działają.
• Otwarte operacje rynkowe: Fed może wytwarzać pieniądze z powietrza i wstrzykiwać je do gospodarki, kupując obligacje rządowe (e.G. skarb). To podnosi poziom długu rządowego, zwiększa podaż pieniądza i dewaluuje walutę powodującą inflację. Jednak wynikowa inflacja wspiera ceny aktywów, takie jak nieruchomości i akcje.

Filmy porównujące politykę fiskalną i pieniężną

Ogólny przegląd zobacz ten film Khan Academy.

Aby dowiedzieć się o różnych narzędziach dotyczących polityki pieniężnej i fiskalnej, obejrzyj poniższy film.

Aby uzyskać bardziej dogłębną dyskusję techniczną, obejrzyj ten film, który wyjaśnia skutki miar zasad fiskalnych i pieniężnych za pomocą modelu IS/LM.

Odpowiedzialność

Polityka fiskalna jest zarządzana przez rząd, zarówno na szczeblu stanowym, jak i federalnym. Polityka pieniężna jest domeną banku centralnego. W wielu rozwiniętych krajach zachodnich - w tym U.S. i Wielka Brytania - banki centralne są niezależne od (choć z pewnym nadzorem) rządu.

We wrześniu 2016 roku, Ekonomista uzasadniono przeniesienie polegania na polityce pieniężnej na politykę fiskalną, biorąc pod uwagę niskie środowisko stóp procentowych w rozwiniętym świecie:

Żyć bezpiecznie w niskim świecie, nadszedł czas, aby wyjść poza poleganie na bankach centralnych. Reformy strukturalne mające na celu zwiększenie stopy wzrostu odgrywają istotną rolę. Ale ich efekty zmaterializują się tylko powoli, a gospodarki potrzebują teraz pomocy. Pilnym priorytetem jest pozyskanie polityki fiskalnej. Głównym narzędziem do walki z recesjami jest przeniesienie z banków centralnych na rządy.

Dla każdego, kto pamięta lata 60. i 70. XX wieku. Wówczas rządy uznały za pewnik, że to ich obowiązek zaopatrywać popyt. Problem polegał na tym, że politycy byli dobrzy w obniżaniu podatków i zwiększaniu wydatków na zwiększenie gospodarki, ale beznadziejne w odwracaniu kursu, gdy taki wzmocnienie nie było już potrzebne. Bodziec fiskalny stał się synonimem zawsze państwa. Dzisiejszym zadaniem jest znalezienie formy polityki fiskalnej, która może ożywić gospodarkę w złych czasach.

Krytyka

Libertariańscy ekonomiści uważają, że działanie rządu prowadzą do nieefektywnych wyników dla gospodarki, ponieważ rząd wybiera zwycięzców i przegranych, czy to celowo, czy poprzez niezamierzone konsekwencje. Na przykład po atakach z 11 września Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe i utrzymywało ich sztucznie niskie. Doprowadziło to do bańki mieszkaniowej i późniejszego kryzysu finansowego w 2008 r.

Ekonomiści i politycy rzadko zgadzają się na najlepsze narzędzia polityczne, nawet jeśli zgadzają się na pożądany wynik. Na przykład po recesji w 2008 r. Republikanie i Demokraci w Kongresie mieli różne recepty na stymulowanie gospodarki. Republikanie chcieli obniżyć podatki, ale nie zwiększać wydatków rządowych, podczas gdy Demokraci chcieli skorzystać z obu środków politycznych.

Jak wspomniano w powyższym fragmencie, jedną krytyką polityki fiskalnej jest to, że polityków trudno jest odwrócić kurs, gdy polityka mierzy, e.G. niższe podatki lub wyższe wydatki, nie są już konieczne dla gospodarki. Może to prowadzić do stale dużego stanu.