Różnica między „Funduszem Zamkniętym” a „Funduszem giełdowym”

Istnieje wiele papierów wartościowych, które są codziennie notowane na rynku finansowym, a wraz z upływem czasu wprowadzane są nowe instrumenty finansowe, aby ułatwić inwestorom i oferować dywersyfikację w portfelu inwestycyjnym. Fundusze giełdowe (ETF) są jednym z przykładów tych instrumentów. ETF to fundusze inwestycyjne, które są handlowane na giełdach, a te fundusze śledzą wskaźniki, obligacje, towary, akcje lub fundusze indeksowe. Nie są jak fundusze wspólnego inwestowania, ponieważ są handlowane na giełdzie, jak akcje zwykłe. Cena funduszy giełdowych zmienia się w ciągu dnia handlowego, gdy są kupowane i sprzedawane na rynku.

Zamknięte fundusze końcowe (CEF) działają w taki sam sposób, jak ETFS. W rzeczywistości inwestorzy zwykle uważają, że CEF i ETF są takie same, nawet jeśli oba instrumenty różnią się od siebie. CEF są aktywnie zarządzane na rynku, podczas gdy fundusze giełdowe śledzą indeksy.

Oto niektóre z różnic między funduszami zamkniętymi a funduszami giełdowymi:

Opłaty CEF i ETFS

Koszty CEF są wyższe w porównaniu z wydatkami ETF, ponieważ ETF są indeksowanymi portfelami, a koszt zarządzania tymi portfelami jest mniej niż aktywnie zarządzane portfele. Poza tym wewnętrzny koszt handlu aktywnie zarządzanym portfelem jest wyższy niż wewnętrzny koszt handlu ETF, ponieważ mają one niski obrót portfolio. Podsumowując, inwestorzy mogą dużo zaoszczędzić, jeśli inwestują w ETF w porównaniu z CEF, szczególnie jeśli szukają długoterminowych inwestycji.

Przezroczystość

Fundusze giełdowe mają zależną przejrzystość, ponieważ są ustalone w stosunku do indeksu. Inwestorom nie jest trudno znaleźć podstawowy aktywów finansowych funduszu, ponieważ mogą po prostu skonsultować się z sponsorami funduszu lub dostawcą indeksu. Z drugiej strony fundusze zamknięte są mniej przejrzyste, ponieważ są aktywnie zarządzane.

Wartość aktywów netto

ETF są zwykle notowane na rynku po wartości aktywów netto lub w ich pobliżu (NAV), ponieważ bardzo rzadko te instrumenty były handlowe z dużą zniżką lub premią. W przeszłości instytucje finansowe traktowano go jako możliwość arbitrażu, ponieważ tworzyły lub zlikwidowały jednostki tworzenia.

Podczas gdy CEF są w większości notowane z premią lub zniżką do ich wartości aktywów netto. Handel w premium odbywa się zwykle w wyniku wzrostu popytu, gdy na rynku akcji CEF jest więcej nabywców niż sprzedawcy, a handel z rabatem zwykle następuje, gdy popyt na spada. Wartość aktywów netto jest obliczana przez odliczenie zobowiązań od całkowitych aktywów funduszu, a następnie podzielenie go przez liczbę zaległych akcji.

Wpływ

Większość CEF jest wykorzystana, co zwiększa ich wahania Nav. Jeśli menedżerowie portfela podejmują właściwe decyzje we właściwym czasie, dźwignia jest korzystna; Ale jeśli nie dokonają prawidłowych osądów, dźwignia może być bardzo szkodliwa dla portfela. W przypadku funduszy giełdowych dźwignia nie jest włączona do strategii inwestycyjnej; Ale to może się zmienić w przyszłości.

Rozkłady podatkowe

Ponieważ ETF są znane z niskiego obrotu, jest to korzystne dla inwestorów, ponieważ zmniejsza prawdopodobieństwo wypłaty podatków. Z drugiej strony, aktywnie zarządzane portfele mają wysoki obrót, więc istnieje większe prawdopodobieństwo częstego rozkładu podatkowego.

Chociaż oba instrumenty są wykorzystywane do pomocy inwestorom dywersyfikacji ich portfeli, decyzja o wybraniu odpowiedniego instrumentu zależy od wielu czynników. Jednak zawsze istnieje potrzeba należytej staranności, aby pomóc inwestorom w podjęciu lepszej decyzji, ilekroć chcą dodać nowy instrument do swojego portfela.