Różnica między MBS i CDO

MBS vs CDO

Finansowanie strukturalne jest rodzajem finansowania, które wykorzystuje sekurytyzację. Istnieje kilka rodzajów ustrukturyzowanych instrumentów finansowych, niektóre z nich to: pochodne kredytowe, zobowiązanie funduszu zabezpieczonego (CFO), zabezpieczenia zabezpieczone aktywami (ABS), bezpieczeństwo zabezpieczone hipoteką (MBS) i Zabezpieczono obowiązek zadłużenia (CDO).

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) to papiery wartościowe lub obligacje, które uzyskują dochód z kredytów hipotecznych, które są poparte aktywami pożyczkobiorcy i ubezpieczone przez trust, który może być sponsorowany przez rząd lub podmioty prywatne, takie jak banki inwestycyjne i inwestycje w nieruchomościach trusty lub przewody.

Pożyczki hipoteczne lub banknoty są kupowane od banków i pożyczkodawców i są przypisywane do trustu, które składa się i sekurytyzuje te pożyczki do pul i wydaje MBS. MBS ma wysoką płynność, ma niższe koszty i pozwala emitentom na bardziej wydajne zarządzanie kapitałem.

Zostały wydane po raz pierwszy w 1981 roku i mogą być:

Zabezpieczone zabezpieczenia zabezpieczone hipoteką (MTKS), w której płatność jest wykorzystywana do płacenia zarówno głównego, jak i odsetek.
Przejście bezpieczeństwa, które ma dwa typy: zabezpieczenia zabezpieczone hipoteką mieszkalną (RMBS), które jest wspierane przez hipotekę na nieruchomości mieszkalne, a także bezpieczeństwo zabezpieczone hipoteką (CMBS), które są wspierane przez hipotekę na nieruchomości komercyjną.
Zabezpieczony obowiązek kredytu hipotecznego (CMO), który jest wspierany przez aktywa właściciela.

Z drugiej strony, zabezpieczone obowiązek długu (CDO) jest zabezpieczeniem zabezpieczonym aktywem (ABS), które wywodzi dochód z puli aktywów podstawowych, w tym pożyczek korporacyjnych, MBS, kart kredytowych, płatności samochodowych, dzierżawy, płatności opłatowych, i przychody.
Utworzony jest podmiot specjalnego celu (SPE) w celu zabezpieczenia kapitału od inwestorów poprzez emisję obligacji w transzach. Stolica jest następnie wykorzystywana do nabycia i utrzymywania aktywów jako zabezpieczenia. Struktura wypłaty inwestorów jest bardziej złożona, zapewniając inwestorom różne zwroty w zależności od ich wykorzystywanych transzy.

CDO zostały wydane po raz pierwszy w 1987 r. I są klasyfikowane zgodnie z:

Źródło środków: przepływy pieniężne CDO, w których inwestorzy są wypłacani za pomocą przepływów pieniężnych swoich aktywów i wartości rynkowej CDO, w których inwestorzy otrzymują wyższe zwroty z handlu i sprzedaży aktywów.
Motywacja: CDO mogą być transakcjami arbitrażowymi lub bilansowymi.
Finansowanie: CDO może mieć portfel aktywów pieniężnych (CAD CDO), aktywów o stałym dochodzie (syntetyczne CDO) lub oba (hybrydowe CDO).
Istnieje również pojedyncza transzy CDO i kilka innych wariantów.

Streszczenie:

1.Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) to papiery wartościowe, które generują dochód z kredytów hipotecznych, a zabezpieczony 2.Obowiązek długu (CDO) jest rodzajem bezpieczeństwa zabezpieczonych aktywami (ABS), który generuje dochód z podstawowych aktywów pożyczkobiorcy.
3.MBS jest wydawany inwestorom przez sponsorowaną przez rząd podmiot publiczny lub prywatny, który kupuje je od banków i pożyczkodawców, podczas gdy CDO jest wydawany przez podmiot specjalnego celu (SPE), który zabezpiecza fundusze od inwestorów w zamian.
4.Wypłata MBS dla inwestorów jest mniej złożona niż w przypadku CDO, która obejmuje kilka transzy i daje różne kwoty zwrotów w zależności od wykorzystywanej transzy.
5.MBS jest zabezpieczony jedynie pożyczką hipoteczną, podczas gdy CDO jest zabezpieczone kilkoma innymi aktywami bazowymi, takimi jak pożyczki korporacyjne, MBS, płatności karty kredytowej, tantiemy, leasingu i innych aktywów wykorzystywanych jako zabezpieczenie.