Różnica między funduszem hedgingowym a handlem rekwizytami

W ciągu ostatniej dekady wzrost funduszy hedgingowych napędzał dramatycznie, zarówno pod względem zarządzania aktywami, jak i liczbą funduszy. Pomimo tak dużej uwagi i szybkiego wzrostu, termin fundusz hedgingowy nadal nie ma precyzyjnej definicji prawnej. Ale wszyscy wiedzą, że fundusze hedgingowe to pojazd inwestycyjny zarezerwowany tylko dla zamożnych osób i inwestorów instytucjonalnych. Praktyka inwestycyjna jest często mylona z kolejnym pojazdem inwestycyjnym z podobnym modelem biznesowym o nazwie zastrzeżony handel. W rzeczywistości oba są aktywne na tych samych rynkach i przyjmują wiele takich samych strategii i praktyk handlowych. Ale w końcu niekoniecznie są one takie same pod każdym względem.

Co to jest fundusz hedgingowy?

Fundusze hedgingowe to alternatywne pojazdy inwestycyjne, które są często organizowane jako partnerstwa prywatne i rezydent na morzu do celów podatkowych i regulacyjnych. Fundusze hedgingowe są nieco trudne do zrozumienia jako całość, ponieważ są zróżnicowane i bardzo zarezerwowane. Fundusze hedgingowe można zdefiniować eklektyczne pule inwestycyjne, które bankują na starannie wybranej puli funduszy w celu uzyskania aktywnych zwrotów dla swoich inwestorów. Stosują agresywne techniki zarządzania aktywami i złożone handel, aby poprawić wydajność. Fundusze pochodzą od legalnych inwestorów lub instytucji, takich jak fundusze lub fundusze emerytalne oraz wyjątkowo zamożne osoby, które mogą ponieść straty z agresywnych praktyk handlowych. Fundusze hedgingowe zazwyczaj są firmą inwestycyjną, która zbiera pieniądze spoza inwestorów i inwestuje te fundusze na rynki finansowe w celu generowania bezwzględnych zwrotów i pobierania znacznej kwoty jako opłat w tym procesie. Przyjmują strategie inwestycyjne, które stanowią wyraźną alternatywę dla głównego nurtu stylów inwestycyjnych.

Co to jest handel rekwizytem?

Zastrzeżony handel (lub handel propozycją) jest rodzajem działalności handlowej zatrudnionej przez banki lub inne instytucje finansowe, które korzystają z praktyk handlowych związanych z klawiszą, co oznacza, że ​​inwestują własne pieniądze, a nie pieniądze, aby zyskać na cenie krótkoterminowej Zmiany na rynkach aktywów. Handel rekwizytami ma miejsce, gdy firma finansowa, taka jak bank inwestycyjny, fundusz hedgingowy lub bank komercyjny handluje własnym kapitałem, aby inwestować w akcje, obligacje lub w zasadzie wszystko, co mają przewagę. Odsetki rentowności handlowców proponujących nie są zgodne z interesami ich klientów. Korzystają z oprocentowania i produktów kredytowych, papierów wartościowych związanych z hipoteką i produktami pożyczkowymi oraz innych papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami. Inwestują także w towary i waluty oraz ich pochodne. Handel rekwizytów jest zasadniczo podobny do funduszy hedgingowych, z wyjątkiem tego, że wymaga robienia ryzykownych pozycji we własnych książkach.

Różnica między funduszem hedgingowym a handlem rekwizytami

Model inwestycyjny

- Zabezpieczenie oznacza po prostu ochronę inwestycji przed czasami niepewności. Fundusze hedgingowe to eklektyczna strategia inwestycyjna, która wykorzystuje starannie wybraną pulę funduszy od zamożnych inwestorów na uzyskanie bezwzględnych zwrotów przy użyciu złożonych praktyk handlowych i agresywnych technik zarządzania aktywami. Zastrzeżony handel jest podobnym modelem biznesowym, z tym wyjątkiem, że wymaga inwestowania własnych pieniędzy firmy w celu uzyskania zysków z krótkoterminowych zmian cen na rynkach aktywów. Odsetki rentowności handlowców proponujących nie są zgodne z interesami ich klientów.

Elastyczność

- Fundusze hedgingowe mają elastyczne zasady inwestycyjne i podlegają mniej ograniczeniom strategii inwestycyjnych lub w żaden sposób, w które mogą zainwestować. Fundusze hedgingowe są również mniej regulowane, a SEC przepisy nie mają zastosowania do operacji funduszy hedgingowych w żadnym charakterze, co daje menedżerom funduszy hedgingowych przewagę nad innymi praktykami zarządzania aktywami, takimi jak handel rekwizyt. Z drugiej strony handel proponami wiąże się z większym ryzykiem, ponieważ handlowcy Prop. Ponadto Reguła Volckera zabrania dużych banków instytucjonalnych angażowania się w działania handlowe.

Zachęta

- Kierownicy funduszu hedgingowego pobierają znaczną sumę jako opłaty za swoje usługi oprócz opłat za zarządzanie. W wielu przypadkach opłaty zależą bezpośrednio od wyników funduszu w określonym czasie, które podlegają „znakowi wysokiej wody”. Kierownik funduszu musi osiągnąć obiecaną stopę lub zwrócić powyżej ustalonego progu po poniesieniu strat. Z drugiej strony handel proponami korzysta z bezpośredniego zysku rynkowego, a nie pobierania opłaty prowizji, handlując w imieniu swoich klientów. Może to spowodować uświadomienie sobie 100 procent zysków z praktyki inwestycyjnej.

Wpływ

- Fundusze hedgingowe wykorzystują agresywne techniki zarządzania aktywami i złożony handel w celu poprawy wydajności. Fundusze pochodzą z instytucji takich jak fundusze lub fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe na życie, fundusze i inne fundusze zarządzane, oraz niezwykle zamożne osoby, które mogą ponieść straty z agresywnych praktyk handlowych. Handel rekwizytem zajmuje stanowiska w zakresie oprocentowania i produktów kredytowych, papierów wartościowych związanych z hipoteką, papierami wartościowymi, towarami i walutami oraz ich instrumentów pochodnych oraz ich instrumentów pochodnych. W wielu przypadkach ich pozycje są wykorzystywane przez pożyczanie, wykorzystując swoje stanowiska jako zabezpieczenia.

Fundusz hedgingowy vs. Handel rekwizytem: wykres porównawczy

Streszczenie

Fundusze hedgingowe są lekko regulowane, co oznacza mniej obciążeń regulacyjnych, co z kolei zapewnia funduszom swobodę banku w odmiennym zakresie zbiorczych pojazdów inwestycyjnych, w tym spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, spółki z ograniczonymi partnerstwami i trustami. Jednak zwroty funduszy hedgingowych zwykle nie są rozdzielane, ponieważ menedżerowie muszą osiągnąć minimalne wyniki ekonomiczne, aby uzyskać opłatę za opłatę motywacyjną. Handel rekwizytów jest dość podobny do modelu inwestycji funduszy hedgingowych, z wyjątkiem tego, że wymaga handlu wyłącznie na korzyść dla własnej firmy i angażuje się w handel niezwiązany z klawiszą.